炒股就看金麒麟分析师研报，威望，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题时机！\t\t 来历：资事堂 \n 近期，多名出资者状告同一位私募基金司理
炒股就看金麒麟分析师研报，威望，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题时机！\t\t 来历：资事堂 \n 近期，多名出资者状告同一位私募基金司理。\n 这些高净值出资者2017年的商场高点出资一家私募产品，但在几度套牢→→基金司理许诺“回本”→→进一步套牢的折腾后，现在净值缩水超越90%。\n 可谓实际版“竹篮打水一场空”。\n 他们从前等候相关私募基金司理可以实现“补回本金”的许诺，但终究该基金司理并未实现许诺，并且“消失”了．．．．．．\n 01\n 基金司理“担保”刚兑\n 依据相关法律文书，出资者曹某2017年10月运用100万元买入一只私募产品，私募办理人名称为北京嘉怡财富出资办理有限公司（以下简称“嘉怡财富”）。\n 买入时点正值A股蓝筹白马行情迸发的结尾。\n 依据基金合同，这位出资者买入后12个月内不能换回基金比例，也便是有着一年的资金确定时。\n 实际上，这位出资者在商场心情高涨之时，买在了指数高点。\n 接下来，商场一路走低，特别是2018年全球地缘要素扰动权益商场，股票出资圈前所未有地阅历了超预期跌落，失望心情布满。\n 到了2018年底，上述私募产品进入资金敞开期，但净值回撤明显。\n 所以，基金司理李文东“一招鲜”——签定出资基金补充协议，企图“款留”持有人。\n 因为私募产品面向特定客户征集并运作资金，一般会有“个性化”的出资条款。\n 基金司理开出了多个“引诱”的条件：\n 【资金确定三年】基金出资人在基金净值康复到1元之前，从2018年12月2日开端算起三年时刻内不进行基金换回。\n 【基金司理担保】基金司理李文东以个人名义担保基金净值从2018年12月2日开端算起三年底康复到1元以上。\n 【出资者本金刚兑】假如到时基金净值不能康复到1元，基金司理担任给各位出资人补足至1元，补足后基金出资者可以进行换回。\n 02\n “对赌协议”曝光\n 上述私募基金司理在2018年底对商场底部判别，有着满足的决心，因而“夸下海口”让持有人再“等候三年”。\n 但是，关于基金持有人而言，这种等候也是有价值的。\n 实际上，2018年12月后的三年（到2021年12月），A股商场商场阅历了指数熊市尾部-指数型牛市-抱团股解崩-单个板块的结构性行情。\n 按理说，基金持有人可以在净值高点换回基金。但上述嘉怡财富2018年12月与持有人的补充协议，有一个相似对赌协议的条款：\n 假如在三年时刻到期前的任何时刻（如1年内的某一天、2年内的某一天）基金净值现已康复到1元以上，则本协议从基金净值康复到1元以上之日开端主动失效，此刻，基金出资者可以自行决议基金是换回仍是持续出资。\n 换言之，基金净值一旦回升至1元之后，所谓的补充协议将变成“前史文件”。即便之后再次跌破1元，基金司理也不会刚性兑付。\n 补充协议还有一段表述：\n 假如在三年时刻到期前的任何时刻，当基金净值还未康复到1元以上，基金出资者此刻若要换回基金，则换回进程将彻底按基金合同进行，基金司理李文东不担任“基金净值小于1元的出资丢失补偿”。\n 这意味着：三年确定时到期之前，持有人在1元净值以下换回，基金司理不会进行任何刚性兑付。\n 关于上述2017年买入的出资者来说，基金财物相当于确定长达四年（开始买入时确定1年+后期洽谈再确定三年）。\n 此外，持有人还要承受一个条款：“未来的三年时刻，基金出资者不行搅扰基金司理李文东的操作，以便于李文东可以从战略视点运作好基金，并顺畅操作好未来的一轮潜在大牛市。”\n 03\n 基金净值挨近0元\n 还有一位出资者李某某，于2017年6月也购买了嘉怡财富的股票产品，其时认购金额为100万元，产品有六个月的关闭期。\n 出资者李某某购买后不到五个月，嘉怡财富进行的分红，这位出资者进行了盈利再出资。\n 之后，这只私募产品的净值不断跌落。\n 这种状况下，出资者李某屡次致电基金司理李文东，问询其基金出资状况及持续跌落原因，但李文东从未发表基金详细投向，反而期望出资者持续持有，并确保基金净值会康复到1元以上。\n 2018年12月，嘉怡财富与向出资者李某出具了一份私募基金补充协议，并附有基金司理李文东身份证复印件。\n 这些补充协议也称：担保从签署之日起三年底康复到1元以上，假如到时基金净值不能康复到1元，李文东担任给各位出资人补足至1元。\n 但是，竹篮打水一场空。\n 直至2021年12月20日，出资者李某的产品净值现已跌至很低的方位——基金单位净值为0.088元，他决议换回，终究到账金额12.85万元。\n 换言之，这位出资者持有四年的产品，100万元的本金亏本了挨近90万元，更没有取得基金司理开始许诺的“刚兑”。\n 出资者李某决议诉至法院，要求私募办理人应向其付出将私募产品单位净值补足至1元的差额补足款，即133.13万元。\n 还有一位出资者宋某也遇到相同状况：出资本金没有得到基金司理的刚性兑付。\n 她在2017年11月买入嘉怡财富的产品，到了2018年底也遇到净值跌破1元的状况，所以签定补充协议，再等了三年后发现净值仍然在1元以下。\n 裁判文书称：宋某屡次联络基金司理李文东要求依照补充协议约好付出出资丢失，李文东一向避而不见。她的基金净值只剩下0.0171元，出资丢失已达98.29万元。\n 04\n 诘问私募基金乱象\n 实际上，嘉怡财富的内部运作从前遭到监管部门的重视。\n 2021年证监会曾向这家私募组织宣布罚单，提及基金司理李文东存在以下行为：\n 一、存在组织非公司员工招待出资者等状况，反映未实行慎重勤勉的责任。\n 二、经过微信大众号等方法向不特定目标宣扬推介。\n 三、向出资者许诺出资本金不受丢失或许许诺最低收益。\n 现在上述案子法院还没有做出相关补偿判定，但私募组织与持有人签定补充协议的细节，值得业界沉思。\n 其一，净值走低后，私募办理人提出刚性兑付的计划，是否契合私募基金运作标准，存案办理组织是否应该介入？\n 其二，高净值出资者与私募组织签定触及刚性兑付的补充协议，是否归于理性的出资行为？\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：杨红卜